Перспективы мировых рынков нефти и газа до 2045 года

В конце октября 2022 года Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) опубликовала доклад «Перспективы мирового рынка нефти до 2045 года». Такой длинный прогноз вряд ли может претендовать на абсолютную точность, но он как минимум задает определенный вектор и позволяет оценить перспективу мирового рынка энергоносителей.

Рынок нефти

Спрос на нефть.

В 2021 году мировой спрос на нефть составил почти 97 млн барр/сут. К 2045 году он вырастет на 13 млн барр/сут., до 110 млн барр/сут. Центр роста будет лежать в развивающихся странах за пределами ОЭСР.

Рост мирового спроса на нефть будет вызван приростом населения, расширением среднего класса и ростом ВВП. Основной отраслевой вклад в рост спроса на нефть внесут авиационный и автомобильный транспорт, а также нефтехимический сектор. Драйверами роста спроса будут Индия, Африка и другие страны Азии. Индия перехватит лидерство у Китая, где рост спроса значительно замедлится и после 2040 года даже перейдет к небольшому снижению. После 2024 года спрос на нефть также начнет снижаться в странах ОЭСР из-за роста доли электротранспорта в автопарках. Поэтому мировой рост спроса будет замедляться в течение прогнозируемого периода и практически не увеличится после 2035 года.

К 2045 году мировой парк транспортных средств достигнет 2,5 млрд единиц, что почти на 1 млрд больше, чем в 2021 году. Из них 22% составят электромобили.
Доля нефти в энергобалансе снизится на 2 п.п., до чуть менее 29%. Несмотря на замедление роста спроса, нефть сохранит самую высокую долю в мировом энергобалансе в течение всего прогнозируемого периода, а вместе с газом их доля составит более половины.

В России в текущем году спрос на нефть снизится на 0,1 млн барр/сут., до 3,5 млн барр/сут. из-за спада ВВП. В последующие годы спрос восстановится до 3,6–3,7 млн барр/сут., движимый развитием нефтехимии и авиационного транспорта.

Предложение нефти

Поставки нефти из стран, не входящих в ОПЕК, продолжат восстанавливаться после пандемии. К 2027 году они вырастут на 6,8 млн барр/сут. Половина роста придется на США. Остальной прирост придется на Бразилию (+1,2 млн барр/сут.), Гайану (+0,8 млн барр/сут.), Канаду (+0,5 млн барр/сут.) и Норвегию (+0,4 млн барр/сут.). Из-за ограниченности запасов к 2030 году добыча нефти в США достигнет пика в 16 млн барр/сут. Рост добычи в Гайане, Канаде, Казахстане и Бразилии не сможет удовлетворить растущий спрос.

Добыча нефти ОПЕК в текущем году увеличится на 4,4 млн барр/сут., до 36 млн барр/сут. и останется стабильной в среднесрочной перспективе. После прохождения пика добычи странами не-ОПЕК к 2045 году ОПЕК планирует увеличить добычу нефти до 42 млн барр/сут. и занять 39% мирового рынка. Для поддержания и наращивания добычи нефти и ее переработки к 2045 году потребуется более $12 трлн инвестиций. Из них — в Upstream $9,5 трлн. По нашим оценкам, для добычи каждого нового барреля придется в среднем потратить $10 инвестиций без учета инфляции.

Добыча нефти в России в 2021 году составила 10,8 млн барр./сут. Поставки нефти и нефтепродуктов из России в ЕС, вероятно, будут значительно ниже по сравнению с 2021 годом из-за введенных ограничений. Это в среднесрочной перспективе приведет к снижению добычи в России на 0,7 млн барр/сут. В долгосрочной перспективе российская добыча немного вырастет и будет находиться в диапазоне 10,2–10,5 млн барр/сут.

Такой взгляд на добычу нефти в России несколько оптимистичен. По нашей оценке, добыча опустится ниже 10 млн барр/сут. из-за истощения запасов с низкой себестоимостью и отсутствия новых крупных месторождений. Единственным масштабным перспективным проектом в России является «Восток Ойл» компании Роснефть. Его потенциал добычи составляет 2 млн барр./сут. Но этого не достаточно, чтобы компенсировать «естественное» снижение добычи за 24 года в 12 млн барр./сут.

Рынок природного газа

В базовом сценарии до 2045 года спрос на природный газ в мире вырастет на 28,5%, до 5290 млрд куб. м. При этом природный газ будет единственным углеводородным ресурсом, который увеличит долю в мировом потреблении с 23,2% (в 2021 году) до 24,3% (в 2045 году), тогда как удельный вес жидких
углеводородов и угля снизится с 30,9% и 26,1% до 28,7% и 16,6% соответственно.

Природный газ не только останется самым быстрорастущим ископаемым топливом, но и вытеснит другие источники энергии во многих секторах экономики. Более всего заметно увеличение спроса на «голубое топливо» в генерации электроэнергии, промышленности и транспортной отрасли.

В период с 2022 г. по 2045 г. в базовом сценарии спрос на природный газ увеличится во всех регионах мира, за исключением Европы и Евразии. В Китае к 2045 году прогнозируется рост спроса на 79,7%, до 612 млрд куб. м, в основном за счет наращивания потребления со стороны населения и промышленного сектора. Впрочем, сам КНР строит более оптимистические планы: согласно прогнозу компании КННК (CNPC) и 14-ому пятилетнему плану КНР, потребление газа в стране только к 2025 г. достигнет 429 млрд куб. м., а к 2030 г. — 585 млрд куб. м.

Основной причиной повышения спроса на газ в КНР является, прежде всего, загрязнение воздуха от сжигания угля, что уже привело к экологическим катастрофам в некоторых китайских городах. КНР является мировым лидером по объему сжигания угля, который здесь останется основным источником первичной энергии до 2045 г.

Одним из приоритетов четырнадцатой пятилетки Китая считается использование высокоэффективных технологий «чистого» угля, общие запасы которого в стране составляют около 1 трлн т, а разведанные — 115 млрд т. В этой связи увеличение потребления газа в Китае будет сопровождаться стабильным спросом на уголь в объеме 1,3 млрд т н. э. к 2045 г.

На рубеже 2030—2035 гг. Китай по уровню спроса на газ превзойдет европейский регион. С учетом роста спроса на газ в Индии (более чем в три раза по сравнению с уровнем 2021 г.), прирост потребления в двух азиатских странах превысит суммарный рост спроса в крупных регионах-производителях природного газа — в Северной Америке и на Ближнем Востоке.

В Европе спрос на газ снизится на 19,8% (к уровню 2021 года), до 418 млрд куб. м, в связи с развитием возобновляемых источников энергии (в основном солнечной и ветряной).

К 2045 году потребление природного газа в базовом варианте в России снизится на 19,3% (к уровню 2021 года) и составит 419 млрд куб. м.

На наш взгляд, представленный ОПЕК прогноз в отношении России выглядит малореалистичным. Данные оценки не учитывают масштабную программу газификации РФ с увеличением доступности газа, а также перспективу наращивания страной экспорта СПГ. Напомним, что в 2021 году правительство РФ приняло долгосрочную программу развития производства сжиженного природного
газа (СПГ). Согласно документу, выпуск СПГ в России до 2035 года планируется увеличить до 140 млн т, против 30,5 млн т — в 2021 году. Мы также исходим из более заметного роста потребления «голубого топлива» в КНР и, соответственно, увеличения поставок российского газа в Азию, по мере строительства новых маршрутов поставок (с 2026 г.).